在技术分析领域，威廉指标（Williams %R）是一种用于衡量证券价格在一定周期内的波动幅度，并判断市场超买或超卖状态的技术工具。它通过观察收盘价与过去一段时间内最高价和最低价的关系来反映市场的趋势变化。威廉指标的主要作用是帮助投资者识别市场中的过度买入或卖出信号，从而辅助决策。

威廉指标的计算公式为：

\[ WR = \left( \frac{H_n - C}{H_n - L_n} \right) \times 100 \]

其中：

- \( WR \) 表示威廉指标值；

- \( H_n \) 是过去 \( n \) 天内的最高价；

- \( L_n \) 是过去 \( n \) 天内的最低价；

- \( C \) 是当前的收盘价；

- \( n \) 是设定的时间周期。

通常情况下，威廉指标的默认时间周期为14天。不过，这个周期并非固定不变，用户可以根据自身的投资策略调整周期长度以适应不同的市场环境。例如，在较为活跃的市场中，可能需要缩短周期；而在相对稳定的市场中，则可以适当延长周期。

威廉指标的取值范围一般介于0到-100之间。当威廉指标高于某一阈值（如-20）时，表明市场处于超买状态，未来可能会出现回调；反之，当威廉指标低于另一阈值（如-80）时，意味着市场处于超卖状态，可能存在反弹机会。需要注意的是，威廉指标更多地是一种辅助性工具，其提供的信号需结合其他技术指标及基本面信息综合考量。

此外，威廉指标还具有一定的滞后性，尤其是在市场趋势不明朗的情况下，可能会产生较多的假信号。因此，在实际应用过程中，投资者应灵活运用该指标，同时关注市场的整体走势和其他相关因素，以提高交易的成功率。